六大券商周二看好的六大板块

电子行业周报:荣耀5G新机发布 面板价格继续上行

类别:行业 机构:华安证券股份有限公司 研究员:尹沿技 日期:2021-01-12

本周焦点:

行情回顾

本周电子板块涨4.79%。从细分子板块来看:

消费电子加权平均涨跌幅为7.19%,跑赢沪深300 指数1.74 个百分点;被动元件加权平均涨跌幅为1.17%,跑输沪深300 指数4.28 个百分点;显示面板加权平均涨跌幅为3.20%,跑输沪深300 指数2.25 个百分点;LED 板块加权平均涨跌幅为7.57%,跑赢沪深300 指数2.11 个百分点;安防板块加权平均涨跌幅为16.69%,跑赢沪深300 指数11.24 个百分点;电子化学品加权平均涨跌幅为1.34%,跑输沪深300 指数4.11 个百分点。

荣耀有望采用高通5G 芯片,或将影响手机市场格局本周荣耀供应链内部信息频出,高通可能已与荣耀就5G 手机芯片开展合作,同时联发科也有望入局。预计荣耀5G 手机定位中低端市场,目前分析显示荣耀供应链建设的进展和5G 手机的发布节奏较市场先前普遍预期存在一定提前,短期利空小米、OPPO、VIVO 等国内竞争者。受荣耀与高通合作信息影响,小米6 日股价大幅下挫。因而,需要注意后续荣耀5G 手机进展对小米产业链上公司的影响。长期建议关注荣耀5G手机的出货量情况。

周期上行+格局改善,面板龙头四季度利润弹性大1 月面板价格续涨。根据WitsView 1 月上旬最新面板报价,电视面板价格平均涨幅约1~3%,IT 面板涨幅约1~2%。由于面板供应链齐声喊缺,淡季价格仍有支撑,预期这波涨势还将延续到2021 年一季度。不过,有部分面板厂应大客户要求,涨幅有所收敛,面板价格走势转为缓涨格局。

根据WitsView 最新面板报价,12 月电视面板涨幅相比11 月略微收敛1~2 美元。我们判断当前股价未充分反映基本面,建议关注面板双雄京东方A/TCL 科技的投资机会。

推荐关注

韦尔股份、思瑞浦、圣邦股份、斯达半导、华润微、新洁能、紫光国微、卓胜微、兆易创新、京东方A、TCL 科技、中微公司、北方华创。

风险提示

1) 中美贸易摩擦对商业活动和电子产品需求的影响加剧;2) 机等消费电子产品销量不及预期;

3) 情影响经济,面板下游需求不及预期。

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